國秋報告 從八字紫微斗數研判2019年股市 107.12.26

國秋報告          107.12.26

   最近美國股市連續性的下跌重挫，真的是非常的恐怖。全球股市也因為這樣出現比較大幅度的下跌。所以的研究機構最近陸續發布的研究報告大多對明年的景氣有了比較悲觀的看法，如果研究機構的看法比較悲觀，那麼我們一般的投資大眾就不太需要再有太悲觀的理由。

    這樣的說法乍看之下有點怪怪的，怎麼是景氣預測悲觀反而我們不用悲觀呢?我跟大家說明，現今發布對明年的景氣預測都是根據現有的資料來做研判，而當下的環境卻是股市大幅下跌，再加上中美貿易的不確定因素，當然會讓人直接有這樣不祥的預感。但是明年景氣真的會如預測這麼不好嗎?股市真的不會漲了嗎?

    我今天就用中國古老的智慧八字跟紫薇斗數來跟大家探討明年股市可能的變化。農民曆明年是己亥年，己年在紫微斗數的天干四化是武曲化祿、貪狼化權、天梁化科、文曲化忌。我們簡稱己年天干四化是武貪梁曲。(武功高強又貪心的人喜歡在飯後喝高粱酒並高歌一曲，哈哈，這是我背誦的口訣方法啦，我自己發明的)。從紫微斗數的角度來解讀，己年因為是武曲化祿，正常而言當年度的股市表現應該都不至於太差。因為武曲屬財星，雖然不是老天爺給的財，要靠自己努力去賺取，不過武曲星化祿可以減少波動不穩定的星性，所以正常武曲化祿那年應該是多頭年。可是這樣的結果好像跟現在各大研究機構公布出來的預測結果有所出入。

    除了用紫薇斗數四化大略的研究了當年度的漲跌外，必須要細部的去解讀大盤的命盤跟每月天干地支的合沖刑剋的變化。這是我退休後非常努力研究的一個心得。我覺得雖然他沒有辦法百發之百準確的預估出未來走勢，但是至少可以有一個方向可以當作參考的依據。如果從明年大盤紫微斗數的命盤(春分日)跟每個月的干支搭配研究出的結果確實是漲的月份比較多，所以應該可以說明年是多頭年。

    明年原則上是先漲後跌，大約是農曆年後會出現一波比較大幅的上漲，時間預估約3-4個月，所以從農民曆的角度就是從過年後漲到清明節，之後股市會明顯出現震盪整理，股市有漲有跌，農曆十月過後可能出現一陣的急跌結束當年度的行情。而2020年的行情庚子年恐怕就不太妙了。好了，我這樣講的結果還是太過含糊，只能各位未來準時研讀我的發文了，哈哈，吊一下大家的口味。

    如果2019年的走勢會照前面所講這樣走，我猜中國跟美國在未來談判應該會有一個好的結果。或許中國在農曆年前就能送給美國一份大禮，如果真能如此，全球股市當然會普天同慶，陽光普照。所以明年一月有可能是下跌循環的末段了，這樣的話明年一月要做的事情不是在股市恐慌性殺盤時去追殺股票，而是應該要趁恐慌性殺盤時去低接股票才是正確的決定。我的建議是明年一月只要有股市重挫時就進場去買基金，買甚麼基金呢?德盛台灣大壩基金可以列為考慮基金。我沒有收德盛投信任何廣告費用，只是單純推薦大家一檔不錯的基金。至於出場時間原則就隨機應變囉，原則上是四月底左右吧，屆時再看看當時的情況而定囉，所以你們一定要準時拜讀我的文章才是。

    退休後非常認真的研究紫微斗數的命盤，我發現每個人的投資運勢跟自己的命盤的大運及流年有很大的關係。如果你的投資運流年不好，就算是大多頭你也賺不了錢，這個我驗證過很多案例確實是如此，所以建議你找個可以信任的老師幫你看一下你的流年的投資運勢吧，如果流年不利，建議不要勉強，因為吃虧的最終還是自己啦。以上這些話是從玄學的角度來探討，如果你不認同就一笑置之就好，不要給我寫一大堆有的沒的意見，畢竟我也是純研究給各位建議而已，這些資訊都是免費的，請大家應該要多加珍惜才是，如果你跟我有不同的意見，原則上以你的意見為主，我的意見可以被忽略，下次聊。

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋報告 美時、國巨、鴻海的研究報告有玄機 107.12.19

大家從最近的財經媒體報導中應該很清楚的知道明年全球經濟應該是會放緩。中國最近聽說700萬勞工返回農村，因為景氣不好，工廠都經營不下去了，只好遣散員工。我猜數字或許還是保守了些，不管如何，中國在中美貿易戰已經受重傷了，這個是不爭的事實。所以這些事情我就不要再一直提起了。我今天想跟大家聊聊國內外券商在台灣所發布的研究報告到底可不可以信任?就來聊這個比較敏感的話題。

   12/17國內某某證券發了一份研究，1795美時，建議買進目標價100元，潛在報酬率23.6%。因為我自己剛好有買這檔股票，所以我特別注意這個研究報告，發布當日這檔股票上漲2.15%。12/18這檔股票下跌2.35%，12/19美時這檔股票下跌9.75%。不知道是巧合還是甚麼原因，我發現很多的研究報告通常都是在股價上漲一段之後才會出現建議買進的研究報告。但是每次買進的研究報告一出現，通常都是股價高點。而賣出的研究報告通常都是股價已經跌到打對折再對折了就會出現獲利預警的賣出研究報告，這種例子真的是屢見不鮮。(搖頭嘆息)

  如果大家不健忘的話，國巨(2327)這檔股票在2018/6/11外資發了研究報告買進國巨，目標價是1650元。當天國巨收盤價是1210元。如果信任外資的研究報告的話，會認為還有36%的漲幅。任誰都會心動不如馬上行動的去買國巨的股票。當然國巨的股價在6/11創了1255元短線的高點之後就拉回修正，不過股價隨後又往上漲，在7/3創了最高價1310元。但是創高後便從高點一路往下(其實主力在五月中旬就已經大力的在賣股票了)，不管多少人用力地呼喊他的本益比已經很低，股價還是無情地從天花板跌到地板，再從地板跌到地下室，結果又從地下室跌至十八層地獄。買進這檔股票的人幾乎是欲哭無淚。

還有一檔大家應該還沒有遺忘的案例就是鴻海的股票，麥格理證券2017/6/15發布關於鴻海整份研究報告多達 262 頁，將鴻海(2317) 目標價上看 200 元！消息出來沒多久，鴻海三天內大漲 11.7%。主要有 4 大主題：➀.夏普品牌價值、➁.蘋果手機訂單、➂.電動車發展、➃.工業 4.0鴻海的股價從當年 6/27 後見到波段高點 122.5 元後外資買盤就開始縮手，甚至出現連續性賣超調節。2018/12/19鴻海的收盤價是71.8元(減資後)。

我們也可以說以上三檔股票存屬巧合，但是這種例子真的是太多了，我隨便也可以再舉出很多類似的例子。我想告訴大家的是研究報告寫得再好我們就當作是長知識用，千萬不要拿來當作買賣價格之參考依據，否則再多的錢恐怕都不夠賠。這些研究人員寫研究報告很辛苦我們應該給予肯定，但是券商發布的時間點就有很多的玄機，希望大家把這些研究報告當作參考就好，還有那個目標價真的是不太能相信的啦。

    那麼股海茫茫我們要相信誰?我建議的是相信自己吧。天下沒有白吃的午餐，你花費多少努力，就會有多少收穫。買股票如此，買基金也是如此。如果我們買股票是聽信明牌，買基金也是道聽塗說，那會賺錢是因為你八字好，如果不賺錢也是很合理的。所以從今天開始，自己認真的學習如何買股票，買基金吧。下次聊。

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋報告 澳洲與貝萊德世礦基金? 107.12.12

國秋報告                         107.12.12

   今天來跟大家聊聊澳洲，我本來天真的以為澳洲這個國家應該不在這次中美貿易的火線上，不過澳洲股市今年以來的表現也是每下愈況。以下參考資料來自stockq網站:

澳洲是世界十大農產品出口國和六大礦產資源出口國之一。被稱作「騎在羊背上的、坐在礦車上的、手持麥穗的國家。」澳洲礦產資源豐富，有「坐在礦車上的國家」的美譽。鋁土礦、鉛、鎳、銀、鈾、鋅、鉭的探明經濟儲量居世界首位。原油儲量2,270億升，天然氣儲量22,000萬億立方米。 澳洲為南半球第一大工業國，採礦業為澳洲最主要的工業部門。澳洲為世界最大的煙煤、鋁礬土、鉛、鑽石、鋅及精礦出口國；第二大氧化鋁、鐵礦石、鈾礦出口國；第三大鋁和黃金出口國。此外，澳洲煤、鋰、錳礦石、鎳、銀的產量也相當大。

  下圖是澳洲周k線圖。澳洲股市已經跌破上升趨勢線，也跌破約5830點頸線的位置，在技術面而言已經很明確的進入熊市。

一般熊市修正如果又急又快可能就會跟2008年金融海嘯時一樣修正13個月結束。但是我猜這次熊市的修正可能不會這麼樣的乾脆。因為美國中美貿易戰才如火如荼地開打，可能會延長陣線。再加上這一次的牛市已經經過了十年，雖然中間有一些小規模的拉回修正，但是畢竟都不是大規模的拉回修正。如果這次真的是對2008年金融海嘯後開始上漲的修正，那麼時間可能需要2-3年左右，當然這是我自己猜的。我是用我個人所學中國古老的八字紫微斗數來推斷，所以還是跟大家先說明，未來幾年恐怕景氣都不會太好，大家一定要有這樣的心理準備才好。
 談到澳洲，當然要跟大家聊聊跟澳洲相關係數很高的貝萊德世界礦業基金。這檔基金在多年前是台灣人的最愛，幾乎是每個人都有。我之前也有買過，無奈是因為錢不夠花用，所以就把這檔基金贖回了，所以我也曾經躬逢其盛。因為今年有許多的好友跟我討論說他套牢的貝萊德世礦基金該怎麼辦?說真的我也不知道要怎麼辦?下圖是貝萊德世界礦業基金的績效圖，如果從最高點113.92美元下跌至最低點17.16美元，跌幅將近85%，真的是非常嚇人。如果從高點113.92持有至今33.61美元的話跌幅也有70%左右。

所以我猜只要目前仍然持有這檔基金一直都沒贖回的話，損失的負報酬應該在40%-50%。這真的是一個非常慘痛的經驗，不過既然已成事實也就只能默默接受。現在重點應該是這檔基金該繼續持有?還是要斷然贖回?我猜這個答案才是大家最想聽到的吧。

   如果是真要我回答，我建議就贖回吧。不過這句話一定是大家最不想聽到的，大家想聽到的應該是說這檔基金已經跌的這麼慘了，應該不會再繼續跌了吧。我認為只要未來二到三年全球景氣不會太好，這檔基金的表現應該也不會太好才是。不如贖回換一檔基金可能更具效益，這是我個人非常主觀的想法。這個建議也不見得是正確的，所以當然最後還是以你自己的意見為主囉。

    我每次分享的內容都是我自己非常主觀的想法，我常常會跟大家說你的意見如果跟我不一樣的話以你的意見為主。因為如果我都不下結論那這篇文章就跟屁話一樣，但是我不想只寫屁話，所以我一定會有自己的結論。雖然不算屁話，但是還是大家聽聽就好，當然最終還是以你的想法為主就是了。最後我們再來看看歐洲的最大經濟體德國的股市表現，下圖是德國股市  的日k線圖:

非常清楚的看出德國股市已經出現破底的走勢，低點一路往下跌，目前毫無止跌的跡象，包括法國、英國的股市幾乎跟德國股市如出一轍，所以全球景氣真的已經走入熊市了。最強的就是美國了，但是美國能撐多久呢?我認為美國也撐不了多久的，我沒看過全世界大部分的股市都跌，而只有美國股市獨強的道理，所以這個貿易戰持續下去只能由全世界買單了。希望有轉機才好，下次聊。

         國秋   12/12

   本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

  

國秋報告 中美貿易戰誰是贏家? 107.12.5

國秋報告                         107.12.5

   川普跟習近平的會晤似乎是各說各話，各方解讀不同。造成全球股市動盪不安，一下急漲，一下急跌。我猜川普可能有做美股的期貨或者是選擇權的交易，而且應該是大獲全勝。只要他一開金口，股市大漲，只要他不爽嚷嚷個幾句美國股市就大跌。這樣的賺錢模式應該比他當總統領薪水好賺太多了。哈哈，我自己胡思亂想的啦。因為我最近根本看不懂行情會怎麼走，所以只好開開川普這個老番癲的玩笑，真希望他不要口無遮攔，這樣對大家都會比較好。

    如果從股市漲跌的表現來猜，這次會議過程應該是中國比較佔優勢，因為中國股市沒有跌，反而是美股如驚弓之鳥般地下挫，當然美國昨天股市大跌可能是跟三年期公債殖利率高過五年期公債殖利率有相當重要的關係。白話一點說就是投資人寧願投資短期的公債，而不願意持有較為長期的債券，因為投資人預期利率會往上走，長債的價格會受到比較大幅的下跌。通常根據過去歷史的經驗，這是一個非常明確的景氣反轉往下的先行指標。所以大家當然會緊張。

    下圖是中國上證指數的月k線圖。目前是在低檔徘迴，不過月kd指標似乎好像已經跌不下去了。出現了明顯的指標背離。這種情況通常股市就算再跌也應該有限。

反觀美國的道瓊工業指數的月k 線圖，還在高檔位置，但是月kd指標已經從高檔交叉往下。如果同樣二個市場讓大家去做選擇買進的標的，不知道大家要選美國還是中國?

大家一定要我給答案，但是我想還是讓你們自己去好好思考好了。通常我的答案都不是正確的標準答案。但是我並沒有這麼看壞中國股市，也並沒有這麼看好美國股市。因為我認為中國會積極去調整它們在中美貿易戰所面臨的困境，而且我發現中國是全力一致對外。但是美國卻還有分談判之鴿派及鷹派，看來是利益糾葛牽扯不清楚。這場貿易戰我認為當然會持續下去，而且會長達數年之久，最後應該沒有贏家，但是我認為剛開始美國氣盛，時間一拖久，我認為中國一定會慢慢地取得上風。除非美國能夠在很短的時間內將中國擊垮，不過看起來應該是不可能。以上是我自己非常主觀的推論，所以我認為時間是站在有利於中國這一邊的。

如果明年美國景氣可能不如大家想像中的強勢，那麼美國或全球的高收益債基金應該大家要多加注意了。上圖是聯博全球高收益債基金的走勢圖，最近從高點9.83美元跌至9.31美元。下跌幅度也有8.88%。如果明年美國景氣不如過往，那麼這些高收益的基金績效報酬就會面臨考驗，畢竟大家都已經習慣高配息的日子了，一旦榮景不再，希望大家還是要很快的適應習慣才好。

高收益債基金有它的投資價值，所以大家也不要因為我的說法而因噎廢食。我只是好心提醒大家要注意而已，還沒到要撤守的地步，請大家安心吧。下次聊。

 國秋  12/5

   本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋報告 台灣基金第一名:安聯台灣大壩基金 107.11.27

國秋報告                         107.11.27

    最近全球股市上沖下洗，大家都被搞到不知道是要如何因應。上週我想大家都在關心選舉的事情，應該沒有人想關心股市，所以我就順勢沒有寫報告。最近在學校教學生上課時剛好是在跟學生分享如何使用資訊軟體選擇基金。所以我今天就來介紹一些不錯的基金讓大家參考參考。

   下圖是我用funddj選出來台灣開放型一般股票型基金，我選擇以五年為排序內容。安聯台灣大壩基金非常厲害，榮獲三年期、五年期及十年期都是第一名。真的是勇冠三軍。這種這麼棒的基金當然要介紹給大家。因為要在這麼多基金中脫穎而出已經不容易，難能可貴的是這檔基金還能囊括各類長天期的績效排行榜第一名，真的只能說他是台灣最優質的基金。同樣是安聯台灣同一家公司發行的另一檔基金安聯台灣智慧基金也是非常不錯的基金，他的績效跟大壩基金不相上下。由此觀之，安聯台灣真的很認真在經營台灣這個市場。給他按個讚讚讚。

另外表現不錯的台股基金分別是復華投信的復華高成長、復華復華基金也是台灣基金市場的常勝軍。還有一家統一投信的基金也表現不錯，像是統一全天候基金也是屬萬中選一的基金。如果真的要叫我推薦，我認為安聯台灣、復華投信跟統一投信所發行的基金非常棒。另外包括台新主流基金與宏利台灣動力基金也是非常棒的基金。因為篇幅的關係我沒有辦法一一詳列其他不錯的投信公司所發行的基金，難免有遺珠之憾，就請大家多多包涵囉。

    大家一定會有疑慮現在是進場買進台股基金的時機嗎?坦白說我也無法確認目前是不是最佳進場時機。但是如果我們秉持的是長期投資參與公司經營獲利這樣的觀念來投資基金，然後找到不錯的基金分批將資金投入，假以時日，一定會有不錯的績效報酬。當然我們不能太在乎短線的漲跌，股市永遠是有漲有跌。這種漲跌的風險我們就交給專業的基金經理人來幫我們負責投資就好，投資越簡單越好。

   會有將投資將給專業基金經理人就好的想法是因為台灣股市屬於淺跌市場，容易受到外在環境因素影響，另外因為投資工具的發行相當多，除了股票之外，還有期貨、選擇權、權證、可轉債的各類衍生性金融商品。然後政府又鼓勵大家做當沖交易，所以股價的波動會受到其他金融商品影響，漲跌幅度真的是很大，搞得大家都很頭大。所以在台灣買基金是比較務實的做法。

上週今周刊有特別報導非洲的投資環境跟金融現況。很意外的是跟我們以前的認知有很大的差距。我們想像的非洲應該是貧窮、飢荒、戰亂、衛生條件不佳、國家落後等。但是透過周刊第一手的報導，原來非洲已經不是這樣的地方，他們擁有非常眾多的年輕人口，也有很好的資金支付系統，各個非洲國家都在全力的拚經濟，所以這是一個全球最後的製造工廠處女地，現今的非洲就像是20年前的中國。如果有興趣的人可以去看看今周刊的報導，相信會讓你有不少的震撼喔。

台灣目前有在銷售非洲基金僅只有一檔，那就是富蘭克林坦伯頓全球投資系列邊境市場基金。基金經理人是馬克，墨比爾斯。人稱新興市場教父。這位基金經理人年紀已經很大了，但是對新興市場是如數家珍，他非常看好未來非洲的發展，以前他認為非洲投資至少要超過五年才能看到成績，不過他現在認為以後非洲發展潛力很大，要看到投資好績效應該不用像以前預估需要花這麼長的時間。不過我認為還是需要長期投資基金的報酬才會有令人滿意的成績的。今天給大家介紹了不少的基金，希望對大家有幫助喔，下次聊。

   

                  國秋  11/27

   本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋報告 印度、黃金跟美國高科技基金 107.11.17

國秋報告          107.11.17

    最近全球股市波動非常不穩定，一下子大漲，一下子下跌。今天來跟大家複習一下之前介紹的印度基金。下圖是印度股市的月k線圖，目前位置已經接近前波套牢區，所以要上漲的動能除非很夠，不然應該需要一段時日的整理才有比較好的機會上攻。不過這樣的時間點卻也提供了不錯的進場買進基金的機會。這次中美貿易打得火熱，很多人看熱鬧，但是內行的人已經偷偷的都跑去印度投資設廠了。   

最新的外資研究報告認為印度是未來幾年景氣最不受中美貿易戰影響的國家之一。主要的是他們認為印度有廣大的市場，便宜的勞工跟政府積極發展經濟。但我個人認為是目前印度還不是美國的主要敵人。美國目前主要的敵人除了中國之外，俄羅斯、伊朗、委內瑞拉甚至是歐盟應該都是美國的假想敵。這些國家已經開始聯盟起來未來不用美元報價原油。也就是說以後他們要用黃金、人民幣、歐元甚至是盧布報價原油價格。如此一來美元會遭受到強大的威脅，美國當然不願意看到這種情況發生，所以一定會挑起更多的爭端，結果就是以後世界會有二個集團互相對抗著。一個是美國為首的侵略主義聯盟跟一個俄羅斯、中國為首的復仇者聯盟相互抗衡。從這次歐盟不願意加入伊朗的經濟制裁案可以看出歐盟或許未來會加入復仇者聯盟。我自己異想天開地認為英國脫歐應該也是美國人在背後搞鬼。所以未來世界只會更亂，紛爭只會更多，所以我對2019年的景氣實在沒有太多的信心，大家應該要有過苦日子的心理準備才好。

 下圖是海外基金投資標的是印度的基金績效報酬資料，我選以五年報酬率排序: 第一名的是首域印度次大陸基金，這檔基金算是老牌的基金，一直以來都有不錯的表現，所以提供給大家參考，不過自己要買的基金當然還是以你自己的想法為主啦。台灣國內發行投資印度基金的績效看起來以群益投信發行的群益印度中小基金較具競爭力，一併提供給大家參考囉。

另外再來看看黃金基金的表現，下圖是黃基金基金的績效。最近一個月黃金基金的績效表現並不是很好，不過我倒是覺得現在是一個不錯的投資黃金基金時點。或許進場馬上就會被套牢，但是世界越亂，黃金投資價值就會越被凸顯，如果未來世界真的分成二個利益集團相互對抗的話，那麼紛爭不斷發生的情況下黃金就會是一個不錯的投資標的。

最後我們來看看美國高科技類股指數的走勢，最近蘋果因為銷售狀況不如預期，股價大跌，拖累了美國那斯達可指數的表現。下圖是美國那斯達克的月k線圖。八、九、十這三個月的k線型態出現夜星棄嬰的型態。這是一個非常標準的頭部型態，而且伴隨著是十月的成交量爆巨量，更加驗證了這個有很大的機率今年九月的高點有可能是近期很難逾越的天險，所以很多蛛絲馬跡都顯示明年應該不會是一個好過的年份，因為股市永遠是領先反應未來的景氣狀況，希望大家要先做好萬全的準備，下次聊。  

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

          

國秋報告 台北股市的美麗與哀愁 107.11.10

國秋報告          107.11.10

    美國期中選舉終於結束，對全球不管是政治或經濟的不確定因素已經全然消除，美國景氣不錯全球皆知，如果從基本面看美股是多頭氣盛，各方一致看好2019年美國股市會是全球最佳的投資標的。但是根據多年的經驗，分析師最看好的投資標的通常都不會太好，反而是大家比較不看好的標的容易有好的表現，正反映出投資市場常講的一句話，人多的地方不要去比較好。尤其分析師更一致看好美國高收益債明年依舊會有不錯的表現，這些一致性的說法反而讓我對明年高收益債的報酬率有了一些不詳的預感，希望結果不會是我想像中的不理想才好。

     今天不看美國基本面，來看看美國股市的費城半導體指數，費城半導體指數(Philadelphia Semiconductor Index)創立於1993年，為全球半導體業景氣主要指標之一。該指數有19個成分股，涵蓋半導體設計、設備、製造、銷售與配銷等面向，台灣之光台積電的ADR也在此列。 下圖是費城半導體指數的月k線圖。

稍微懂點技術分析的人應該很簡單的可以看出費城半導體指數的月k線圖已經出現非常明顯的M頭型態，是標準的頭部型態。這個M頭的型態是從2008年金融海嘯後落底開始起漲至目前十年時間從來沒有出現過的頭部型態。這是一個非常重要的警訊，說明了費城半導體指數已經長到高點要回檔了。但是究竟是要回檔還是回跌可能還沒有明確的定論。但就我個人之研判，這樣的技術面走勢，通常伴隨的都是基本面會開始走弱，因為股市是經濟的櫥窗，也是景氣的先行指標，所以我並沒有這麼看好2019年的景氣，所以我的想法是還是要用比較保守的心態來看待未來一年的全球景氣表現。

    下圖是台灣之光台積電的月K線圖，相對而言就比費城半導體指數強多了，至少還沒有明顯的看出已經形成頭部，不果隱約有這樣的味道，如果台積電的股價再不爭氣一點，十一月繼續往下，那麼就很有機會出現M頭的型態，屆時一旦台積電出現這樣的現象，恐怕台北股市會兵敗如山倒，這點實在是不可不防，請大家還是不能失去警戒心才是。

另外我們來看看股王大立光近期的表現，下圖是大立光的日K線圖，大立光最近台股的反彈他並沒有參與，反倒是股價破底了，這個結果不可言喻的解釋了為什麼我這麼憂心台股為來走勢的原因，強如被動元件的國巨都能跌掉1000元，大立光的破底或許只是另一個國巨的開始。好了，我希望我的烏鴉嘴不要再說壞事了，總之請大家用保守的心態面對未來一年的走勢，這是我目前觀察到的結果，希望對大家有幫助。

   

其實不只是大立光，許多的電子股最近陸續持續破底，這種跌法真的非比尋常，所以要做多買台灣的股票，我建議停看聽，要買台股基金，目前還不是時候，可以進場時我會跟大家說，現在休息是走更遠的路，下次聊。

              國秋 11/10

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋報告 公用事業基金 107.10.31

 國秋報告          107.10.31

  最近全球股市出現不太穩定的狀況，尤其是美國總統川普因為面臨期中選舉的來臨，就不斷地放話釋出消息，希望這些言論能對他們的選情有比較好的影響。這個讓我覺得現在的選民眼睛比以前雪亮多了，如果還是要用一些不入流的招式來欺騙選票，我想選民應該很難再繼續受騙才是。尤其台灣的高雄市長選舉真的是令人拍案叫絕，我雖然不是高雄人，沒辦法湊一腳。但是坦白說我真的很希望韓國瑜能夠當選，如果可以用一瓶礦泉水，不攻擊競爭對手而贏得選舉，表示高雄市的選民真的是非常偉大，值得讓人尊敬，期待高雄市長的選舉過程可以給台灣帶來不一樣的新氣象，當然不希望看到有奧步出現，不然就真的是太令人失望了。

   下圖是國發會最近公布的9月分景氣對策訊號燈，九月的燈號是黃藍燈，景氣好像又要再次要進衰退的邊緣。

如果從另外的領先指標已經連續三個月下跌的情況來看，台灣十月份的景氣對策訊號燈應該也是會持續第三個月衰退才是。

中美貿易戰根據香港經濟日報的報導，以全球價值參與供應鏈來排名，受害最嚴重第一名是盧森堡70%，第二名的就是台灣67.7%，後面依序是南韓、新加坡、馬來西亞等。這些其實都是政府不敢告訴我們，更是政府無力解決不願意面對的真相。我們的政府是大事化小，小事化無，眼不見為淨，所以就不管事了。哈哈，好像這樣的態度也不錯啦。至少不會引起老百姓的恐慌啊。           

今天來跟大家介紹公用事業的基金。因為我覺得近期全球股市表現不是很好，但是還是有不錯的基金。例如富蘭克林公用事業基金，該基金投資的標的大多為電力、天然氣、瓦斯、通訊服務業跟自來水的公用事業公司的股票。這些股票大多具有股息配發穩定的特色。所以不失為值得長期投資的好標的，大家參考看看囉。下次聊。

                   

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋報告 亂世的投資標的:黃金 107.10.21

國秋報告          107.10.21

   一周來全球股市跌多漲少，看起來應該是確認進入下跌的循環，我自己預估這波下跌應該不會這麼快就結束。如果只是一個回檔，當然是大家大力買進基金的大好時機。但是如果不是回檔，是比較長時間的下跌，那麼買基金就必須要有耐心慢慢分批布局。如果你問我，我會比較傾向於這次全球股市是一個明確的下跌，不是回檔。我也希望我的預測是錯誤的。但是如果以下跌來做前提，我覺得未來一些時間，黃金應該是值得關注的好標的。

    會認為黃金是未來一些時日的好標的是因為接下來的國際形勢只會更亂，包括中國內部的問題恐怕在短時間無法解決，從習近平主持港珠澳大橋通車典禮上台後，只說一句「港珠澳大橋正式開通」，便下台與其他嘉賓握手這樣的表現來猜測，我覺得中國應該存在很嚴重的問題，讓習大大不太願意花長時間發表言論。另外美國總統這個麻煩製造者還是每天持續的放話要修理人，總總跡象顯示這個世界真的是有夠紛亂，而亂世最好投資標的首選黃金，所以我認為黃金接下來應該是非常吸引人的投資標的。下圖是黃金現貨的日k線圖，可以看到黃金打了一個標準的底型，往上漲似乎是沒有懸念才是。

    不過我在此必須要先跟大家說明，我認為投資黃金現貨或期貨是可以的，但是去買黃金基金就必須要非常清楚的知道這些基金所買的標的內容。有些黃金基金買的不見得是黃金現貨或期貨，而是投資於跟採礦或探勘黃金相關黃金的這些公司的股票。黃金基金雖然不是直接投資黃金現貨，但黃金價格則會直接影響黃金基金的行情，黃金漲1％，黃金基金可能就漲2%-3％，因為基金經理人的專業，使我們可以嗅到黃金價格可能上漲的同時，買進黃金基金獲利機會將比投資現貨要高但相對而言，黃金基金下跌的幅度也有可能大於黃金現貨，這點還是要搞懂才行。

   下圖是黃金基金的排行榜，我選擇的標準是以一個月的績效排行榜為標準。原因是因為我認為投資黃金或黃基金比較適合短線操作，要放太長不太適合。一旦這個世界恢復平靜，黃金價格也就會趨於平凡，所以建議還是不能長期持有這些黃金基金的標的。

     另外我將DWS投資黃金貴金屬股票基金(境外)、元大黃金期貨基金(國內)元大標普高盛黃金ER指數期貨基金(國內)三檔基金來做一個比較。看起來最近的表現還是DWS投資黃金貴金屬股票基金的績效較為優秀。大家就參考參考，原則上還是以你自己的想法為主。

     最後還有要說明的就是如果嫌這些基金的投資很麻煩，建議可以去銀行開立一個黃金存摺的帳戶，申辦網路銀行就可以每天自由自在的買賣黃金現貨(沒有用到真的黃金，只是在網路上買賣，當然買多了要領現貨也可以，但是要事先跟銀行表明才能領)，低檔買一些，高檔賣一些，講很容易，要做到困難啦。因為我只會練肖話，大家聽聽就好，下次聊。

                           國秋   10/21

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

 
 
 

國秋報告 台股已走空頭 107.10.18

國秋報告          107.10.18

     上周全球股市幾乎都是出現大跌的走勢，尤其台股跌到令人膽戰心驚。今天就聊聊台北股市。下圖是台股的周k線圖，從去年八月盤整至今年十月的頭部在上周被正式跌破。很明確的表示趨勢已經改變了，所以大家的心態也要跟著改變，台股已經進入空頭市場是非常明確的事實。

如果台北股市扣除台積電這檔股票的話，周k線已經在二周前跌破頭尖頂的型態。從上到下、從左到右看來看去，台股都是進入標準的空頭走勢了。所以冀望台股會反彈是不太有機會了，就算是反彈應該也是要逃命才是，但是大家認真想想，這些人會讓大家有機會逃嗎?

當然是不會給人任何機會的啊。哪怎麼辦?除了降低持股之外說真的也沒別的辦法了。唯一的可行辦法就是加入作空的行列。大盤指數可以用期貨跟選擇權作空、上櫃指數也可以用期貨跟選擇權作空、個股也可以作股票期貨、也可以買認售權證。要作空的方式有很多種，偏偏幾乎每個人都說他不會作空。我希望大家不要跟自己的荷包過不去，如果還想在股票市場上繼續混下去，你當然一定要學會作空，學會還不夠，要下場去操作才是，期待大家的腦袋思維可以豁然開朗，如果可以這樣日子可能就不會這麼苦悶了。

    另外我們再來看看印度股市的表現，下圖是印度指數的月k線圖，漲了這麼久之後九月出現了一根高檔的陰線吞噬，這種訊號出現伴隨著後面應該會有一些時日的修正。

但是我說過印度市場未來還是深具發展潛力，所以如果在未來的幾個月股市有繼續下跌的話，建議還是應該要站在買方來思考，但是我也不知道印度股市會修正多久的時間，所以要買進基金的人最好是分批分散買入，或藉由定期定額或不定額分散買入，這樣應該就不會有太大的問題才是。

    印度基金下跌站買方，台股下跌要作空，聽起來好像很矛盾。我認為台灣沒有內需市場，股價又容易受到外資的操控，再加上一般投資人容易受到媒體的誘惑及恐嚇，所以台股容易超漲超跌，在還沒有止穩之前建議還是不要貿然買進台股基金。或許這個建議不是正確的抉擇，但是我比較相信政治會影響經濟。印度我認為他們有很好的領導人可以帶領他們，台灣我認為現在跟以前都一樣，執政的人通常都是沒有眼光的一群小人，只在乎自己眼前的利益，也太在乎選舉，所有政策都是選舉考量，所以既然確認台股已經走空頭，就先停下腳步，等開始邁向多頭時再進場也不遲。

最後跟大家通知上海商銀(5876)這檔股票終於要從興櫃轉上市了。有上過我的課的人應該都知道金融股我最鍾情的就是上海商銀了，有機會可以追蹤看看，當存股標的也不錯。下次聊。

  

           國秋 10/18

  

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

                   

國秋報告 富達卓越領航全球組合基金 107.10.10

國秋報告          107.10.10

    近期美國股市也加入補跌的行列，尤其是那斯達克指數看起來似乎已經是強弩之末了。除美國以外的其他國家股市大部分都是跌多漲少，似乎已經應驗了我在年初說中秋節過後全球股市恐怕會豬羊變色的結論。下圖是美國那斯達克科技類股指數的周k線圖。周k線圖已經出現高檔長黑的陰線吞噬線。如果本周再不努力往上攻，再收一根黑k棒的話，那麼中期的整理行情應該是已經無可避免了。如果連美國這麼強的股市都出現這樣的整理型態，聰明的你應該知道全球股市接下來應該不會好到哪裡去才是。

不過就算股市不漲或整理，只要選擇好的基金，經過時間的累積，照樣還是可以有不錯的報酬，今天來跟大家介紹一檔不錯的基金。

這檔基金是富達卓越領航全球組合基金。先跟大家說明甚麼是組合基金。一般的基金大多是買股票或債券或其他的投資標的。組合型基金買的標的是基金，不是買股票或債券。所以組合型基金應該也可以說是基金中的基金。簡而言之就是他向眾人募集資金成立基金，而他的投資標的就是基金。

從上圖買進的投資標的可以看到截至8/31為止該基金所持有的標的幾乎清一色是富達投信旗下所發的海外基金。組合型基金的好處是他投資的基金已經經過多方面的篩選股票等投資標的，所以應該已經有非常足夠的條件可以去分散風險，而且投資的基金多元化，幾乎各類的基金都有投資，已經省去了個人要選擇標的的麻煩。另外是組合型基金在下單時通常會有比較低的手續費優惠，所以它的好處還真的是不少。有了資產配置、風險分散跟手續費較優惠的各項優點，是不是已經有吸引住大家的目光了呢?

除了上述的優點之外，這檔基金的長期報酬率的績效也是非常不錯。過去十年累積的報酬率剛好是100%。雖然不能跟其他很高績效的報酬率相比，但是這種基金安全平穩的獲利模式快讓投資人可以夜夜安穩入眠，這不就是我們夢寐以求的躺著都有人幫我們賺錢不是嗎?不用擔心那些國家指數在大跌，把投資的煩惱事就交給基金經理人去煩惱就好，我們就當個快樂的投資人，這樣比較實在。

    最後來關心一下台北股市，最近股市跌的兇，尤其，是櫃買指數真的是一再破底。下圖是台北股市大盤指數扣除台積電這檔股票後之月k 線圖。很清楚看到台股目前已經是空頭走勢非常明顯。