國秋投資基地 好久不見 106.12.28

  國秋投資基地          106.12.28

   最近有好友跟學生跟我提醒說我要積極一點，不能偷懶。原來是我已經有將近三個月的時間沒有寫文章了。我驚覺真的是我太過懶散，所以接下來我會積極振作一些。因為這學期的課讓我東奔西跑，時間上確實是有點緊湊，但是這些都還不構成沒有時間的理由，所以當然是要積極振作一點才是，感恩這些人的提點，謝謝囉。

    先前一直有跟大家提到印度的基金，所以今天當然要跟大家來討論印度的股市。有些許人跟我討論到印度的市場，他們的疑問通常是印度基礎建設落後，公部門行政效率差，再加上種姓制度的枷鎖，這個國家怎麼會有條件股市出現上漲呢?這個問題真的是非常有水準，我反問的問題是如果印度這個國家基礎建設的設施非常完備，公部門效率非常高，沒有種姓制度，那麼印度就跟中國差不多，因為已經沒有可預見的未來的紅利了，不是嗎?就是因為印度基礎建設落後，所以國家積極從事基礎設施的興建，就會帶動相關的行業興盛，就是公部門效率不好，所以政府會帶頭從事公部門的效率改革，也因為有種姓制度讓印度的貧富懸殊，當然也會讓窮人更加地努力想要出人頭地，所以這是一個充滿希望的國家，雖然艱困，但是未來的發展潛力無窮，所以當然要投以關愛的眼神，如果你有慧根，應該很清楚的就會知道我的想法了。

上圖是印度股市的日k線圖，一路過關斬將，還是一副多頭的的態勢。所以大家就不要劃地自限的認為印度股市漲太多了。而且所有的月線、季線、半年線跟半年線都是呈現多頭排列。所以這種基金當然就是要抱牢。但是有些人還是一直問我說現在印度的基金還可以買嗎?我也不知道要如何回答。因為現在全球股市漲到一個相對應的高點我相信大家可以認同，會再漲多久沒人知道，所以現在進場當然只能喝湯，要吃肉恐怕也不太容易。所以我的建議就是有印度基金的人繼續抱著，沒有買的人就算了吧，如果要進場，當然是要等大跌之後再進場，我只能這樣說了。我知道你會不滿意我的回答，但是我只知道這樣做比較保險，我無法保證未來印度的股市會如何走，所以一切以穩健保守為原則，切記切記。

除了印度的股市之外，東協地區的國家股市表現也是很強，包括印尼、泰國、菲律賓，甚至是越南的股市表現也是相當的突出。上圖是印尼股市的日k線圖，印尼的走勢跟印度的股市走勢幾乎是一樣的步步高升。如果這樣的話印尼的股市應該也是充滿潛力才是。在新興市場的區域中，當屬東協地區的國家股市漲勢最全面，所以如果真要推薦新興市場的基金當然還是以東協之基金為主。

     最近台灣的股市表現就弱勢許多，而且三不五時就會傳出一些利空，讓人膽戰心驚。我個人的看法是台股還需要一些時間的整理修正，所以一月應該不會有元月行情。主要的理由是台灣的股市主力以電子股為主，但電子股很多股票多頭結構都已經被破壞掉，我以鴻海為例:

短線周k線指標有機會從低檔交叉往上，有機會出現反彈，但是中線看起來還需要一些時間的修正，所以我會建議此時此刻對台股應該是多看少做，因為這是目前最好的因應方式，如果隨著大盤的漲跌跟著殺進殺出恐怕是討不到便宜。我預期農曆過完年之後台股就會是另外一番新的景象，當然是往上漲的機率大，現在先請大家持盈保泰，等待是目前台股最好的投資策略。先前已經買的統一大滿貫基金大家不用擔心，我自己也買了一些，我有在追蹤，最終出場時一定會通知大家。太久沒寫文章，掰不出來了，下次聊。

 

                        國秋12/28

 

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋投資基地 台股下跌給予進場機會 106.8.16

國秋投資基地          106.8.16

   最近美國股市雖然有經過小幅度的修正，但是看起來還是穩紮穩打的屬於多頭格局。反倒是台灣的股市下跌速度及幅度驚人。如果之前有買股票的人有降低持股或做避險措施，現在心情應該可以更淡定一些。如果還是滿手股票的人，相信最近一定是有壓力的。不過我覺得戰爭這種事情今年應該不太會發生，就算發生應該也會很快就平息。可能發生戰爭的國家是北韓、美國、南韓，可能波及日本跟中國，對台灣雖有影響但總比不上南韓吧。所以我認為台股的下跌其實是反應過度。只是時間跟技術面是該修正，所以未來二個星期應該還是修正的機會偏高。但我的想法是如果台股下跌修正時，反倒是進場買股票的好時機。

上圖是台灣經建會公布六月份的景氣對策訊號燈，沒有繼續往下，所以有止跌回穩的感覺，如果公布七月分的結果也不錯的話，大家就更要對台灣的未來更有信心才是。雖然大家對執政的人及國家未來沒有甚麼太大的信心。尤其昨天突然停電大家對台灣的能源政策一定是非常不滿。不過換個角度想偶而不上網，沒有電視看的時間也不多，大家應該不要太計較才是。我昨天晚上其實還蠻享受停電的時光，因為會讓我想起小時候常常停電，一家人用蠟燭跟手電筒聚在一起吃飯聊天的情景，還蠻溫馨的感覺。所以凡事往好處想，日子過得比較快樂啦。好了，轉入正題，股市是由景氣、資金跟籌碼堆疊而成，現在全球景氣看起來不錯，資金也不缺，籌碼更是風起雲湧，外資不斷的加碼買進台股，所以我大膽的假設經過幾個月的整理之後，十一月台股應該就會再次上漲。所以這段休息期間倒是好好選擇好股票的大好時機。

     最近中國跟印度邊界劍拔奴張反而我比較擔心一些。因為北韓沒甚麼實力，只是很會叫囂罷了。但是中國不一樣，中國對世界是有野心的，而印度雖然不及中國強大但也不是省油的燈，所以一旦一言不和，兩國衝突很容易發生。而且這次兩國調動軍隊頻繁，又是為了水資源及國家利益，任誰也不願意退讓，這點倒是比較值得大家去關注。

上圖是印度股市的周K線圖，周kd指標已經從高檔交叉往下，所以修正一些時間在所難免。先前叫大家贖回印度基金時間我發現是太早了一些，現在該如何布局呢?當然就是等待進場啊。如果有戰爭，印度股市出現大跌，我建議慢慢分批布局，但是這樣的機率應該不高，最好的機會就是在未來二到三個月的時間遇到印度股市大跌時進場加碼印度基金。因為我還是非常看好印度這個經濟體，所以如果你有錢買基金，印度基金一定是你必須要擁有的基金。下次有機會跟大家好好談談我為什麼會如此看好印度的市場。

    前幾天去高雄玩，覺得高雄天氣好熱，街頭的人好少，應該是都躲起來吹冷氣吧。希望這樣熱的天氣能趕快過去，也希望政府的能源政策能夠趕快出台，不要光是嘴巴喊，而且綠能政策比前瞻建設重要多了，既然前瞻建設可以在很短的時間就成形，綠能政策為何一拖再拖呢，大人的世界真是複雜，我真的想不通啦。好了，不想再狗吠火車了，下次聊。

                        國秋8/16

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋投資基地 靜待美國股市下周的表現 106.7.19

國秋投資基地          106.7.19

   最近美國股市表現非常強勢，一點都不像要修正的感覺。以目前的氛圍看來美國股市似乎看不到烏雲。本來我預期美國費城半導體指數有可能做一個頭肩頂的型態(如下圖)，不過目前這個疑慮已經被化解掉，看來還是應該馬照跑舞照跳比較實在。

    雖然技術面的走勢非常強勢，但是我先前有說過七月中下旬會是一個非常重要的關鍵時間點，下周起或許情勢就會有所不同。屆時再跟大家說明，如果下周起美國股市還是持續大漲的話，那大家就不用理會我的這些敘述。因為是預測，本來就不會準確，就靜待下周的走勢囉。

台幣看起來還是非常強，有幾個朋友跟我討論到底美元何時會轉強?坦白說我真的不知道，可以邏輯推理的是美國的總統為了要讓美國再次偉大，美元不可能太強，再加上聯準會一下子鴿派說話，一下鷹派說話，就是希望利率能維持在一個非常穩定的水準。因為美國利率不會急升，所以錢不會急速回到美國，美元當然不會太強，這樣的結果非常符合美國的利益，也符合全世界的投資人的期待，所以短期間我認為美元要轉強恐怕不是美國人需要的，這個邏輯希望大家能搞清楚，這樣就不會對美元有太多的期待。

    下圖是美元指數的周K線圖，目前位置約在94.6左右，距離先前低點92.1已經不遠了。我的建議是如果要買基金，當然第一首選還是以美金計價為主。除非你錢多的不得了，應該分散配置歐元、澳幣、英鎊或人民幣等。但是像我們這種窮人家連美金都沒錢換了，所以不會考慮太多，還是建議大家如果要買境外基金以美元計價，這樣的話一定睡得著，抱的久，也比較容易賺錢。

另外來看看先前推薦的富達中國內需消費基金的績效表現，因為方便比較的關係，我從年初至今做一個比較圖，我順便拉了二檔其他基金公司發行的中國基金來比較，沒有特別的意思，只是覺得如果就一檔基金無從比較，而且圖面看起來形單影隻，所以加了另外二檔基金。這樣的比較其實會有失公允，因為每個基金的投資策略跟標的不盡相同，原則是因為我個人比較喜好富達中國內需消費基金，如果跟其他人的想法不同，還是以你們自己的看法為主。

我想中國A股納入MSCI指數當然是一大利多，所以持有這檔基金就是要抱牢，萬一遇到利空因素造成中國股市大跌時記得要逆向加碼，就是這樣囉，我會隨時追蹤這檔基金的績效表現，下次聊。

                             國秋7/19

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋投資基地 降低持股或做好避險措施 106.7.7

 國秋投資基地          106.7.7

最近全球股市除了中國跟印度股市外，其他大部分以下跌居多。下圖是費城半導體指數的日k線圖，我大略畫了一個頭尖頂的型態，不過它並不是非常標準的頭尖頂型態，只是有點類似，雖不中亦不遠矣。一旦這個頭部型態確立，那麼指數往下跌的機會是非常大的。大家真的需要做一些防範措施，降低持股或贖回基金都是選項。

這二天有人跟我討論滿手台股的股票，但是都是套牢怎麼辦?第一當然是要減碼，這是最基本該做的事。如果不願意減碼的話，我覺得可以做的事情就是放空股票或指數期貨，但是一些人又沒有信用交易或開期貨的戶頭，那唯一可以做的事情就是買台灣00632R元大台灣50反一，這是一檔ETF，只要有開股票戶的人都可以做交易，大盤指數漲時他會跌，大盤指數跌時他就會漲，因為是ETF，所以它只能跟大盤做相對應，如果你的持股跌得比大盤兇原則上是不會有避險效果的，這點大家還是要認清，所以適度的降低風持股比率應該是比較好的選擇。

上圖是0063R元大台灣50反一的月K線圖，大盤在6/27創了10545的高點，它收在13.88，今天收盤14.14，有興趣的人可以參考看看。

    最後來看看台灣，台灣的加權股價指數目前看起來還是在多頭方向行進中，不過若參考美國費城半導體指數跟科技類股指數的走勢就沒有這麼樂觀了。

因為台灣還是須看美國的臉色，所以美股如果表現不好，台灣很難置身事外的。此時此刻，我的建議是降低持股，不然也要做好避險措施，下次聊。

   

                             國秋7/7

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋投資基地 景氣對策訊號燈連二個月黃藍燈 106.7.3

 國秋投資基地          106.7.3

以下是國發會在6/27公布的106年5月份景氣概況:

    106年5月景氣對策信號綜合判斷分數較上月減少1分，降為20分，燈號續呈黃藍燈，主要係因製造業銷售量指數受比較基期影響，致年增率下滑；景氣領先、同時指標續呈下跌，未來景氣變化將密切關注。

展望未來，全球經濟前景持續樂觀，加以行動裝置創新升級效應，有利我國出口成長。惟須注意美國升息及縮減資產負債表時程、全球貿易保護主義與地緣政治緊張升溫等國際潛存風險。下半年國內半導體及相關供應鏈業者高階製程投資可望延續，加以政府積極強化投資環境與落實預算執行，有助提振民間投資；民間消費在就業情勢改善與暑假消費旺季的激勵下，應可持穩，惟實質薪資增幅有限，恐約制部分成長力道。

整體而言，近期國內外機構均預測今年臺灣經濟表現將優於去年，惟景氣領先與同時指標持續下跌，顯示國內景氣雖持穩，然復甦動能不夠強勁。

    景氣雖持穩，然復甦動能不夠強勁。這是官版的說法，如果我的解讀應該是說景氣復甦的表現不如預期，所以才會持續亮黃藍燈。大家再仔細看看黃藍燈的解釋是景氣轉向，所以燈號連續性的往下滑落5個月，要我們相信景氣持穩，我還真的是有點擔心。

接下來看看美國費城半導體指數的技術面表現，下圖是美國費半的月k線圖:

      從上一次2015年10月低點起漲到2017年六月剛好漲了21個月。所以我才會說7月非常關鍵，從技術面看kd指標有機會出現高檔交叉往下，雖然目前還無法確認，不過是有這樣的機會出現，一旦確認費半指數的月k線kd指標從高檔往下，那麼美國費半指數修正3-5個月應該是最好的結果。台灣的大型股票尤其是電子股跟費城半導體指數是息息相關的，如果再加上前面的景氣對策訊號燈已經連續五個月下滑，我的憂心不是沒根據的。所以我會建議現在一定要保持高度的警戒，不要過度的期待，尤其如果指數出現大漲時我建議大家反而要保守。最近我會花些時間持續追蹤全球股市的變化，當然大家也不用因為我的想法而開始每天緊張，因噎廢食。我建議還是馬照跑，舞照跳，提高警覺就是囉，下次聊。

                             國秋7/3

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋投資基地 中國及印度 106.6.28

國秋投資基地          106.6.28

    中國A股在6/21宣布納入MSCI指數，未來應該會有數千億的資金前仆後繼的投入中國股市的行列，我想大家已經看了許多的研究報告了，對這樣的投資趨勢應該有更深一層的了解。我看了聯博投信的研究報告非常中肯，所以想跟大家分享一下這家投信公司的觀點。他們認為中國股市的投資機會漸增，大家不應該忽視，不然可能會錯失長期投資機會。可能會錯失投資機會包括獨一無二的中國題材，還有一些中國的領導消費品牌、世界級工業龍頭，以及可望受惠於環境政策變革的創新業者。

    

    如果真是這樣，當然是要參與囉，最簡單的方法是買中國相關的基金或連結指數或股票之ETF。富達投信的中國內需消費基金是一檔非常不錯的基金，適合推薦給大家。中國股市目前仍處於長期的低檔區，尤其全球股市大多經過幾年的大漲，幾乎都是處於高水位，相對低基期的中國股市怎麼看都是有利可圖。而且中國股市通常是跟歐美股市相反的走勢，萬一全球股市下半年出現下跌，中國股市或許就是相反的出現走漲，所以各位的投資組合中現階段當然是要有中國的相關資產才是。上圖是富達中國內需消費基金的走勢圖，看起來多年表現皆相當平穩，大家就參考看看囉。

    另外再來看一看印度的股市，上圖是印度股市的日k線圖。印度股市在6/6創下31430的高點之後盤整至今，目前尚難斷定高點已到與否，但是從美國科技類股的表現來看，多頭的氣勢明顯偏弱，尤其昨天6/27美股的大跌讓我一直不安的心又開始擔心了起來，總之，反正就是隨時準備好，股市不會每天漲，漲多就是最大的利空，七月是關鍵，大家請多關心這些重要股市及各類資產之變化情形，下次聊。

                             國秋6/28

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋投資基地 那斯達克指數的陰線吞噬 106.6.19

 國秋投資基地          106.6.19

   最近天天下雨，我相信大家已經非常習慣出門要帶傘或穿雨衣。因為已經連續下了好多天的雨了，而且氣象局還持續發布豪雨特報，所以既成的事實我們會習慣。不過如果是今天才剛開始下雨，我猜有大部分的人通常會忘記帶傘出門，甚至還會對中央氣象局的預測嗤之以鼻，一定要等到下起大雨之後才真的願意相信會下雨。

    我又不是氣象報告的主播，為何這麼無聊跟大家提這件事?其實我是想藉由最近的天氣來說明投資的退場時機。通常投資要退場是最困難的，尤其是手中的資產還是負數時要砍掉真的是會讓人痛不欲生。一旦賣了又怕他從此一路扶搖直上，那就更加令人感到沮喪。因為這種不愉快經驗我很多，所以我也深刻了解這樣的盲點。今天想跟大家聊聊美國股市。

上圖是美國科技類股指數的日k線圖，6/9那天出現大跌，在k現的型態出現陰線吞噬(空頭陰線吞噬定義：由兩根K線組成，前一根是較短的陽線，後一根是較長的陰線，並且陰線的實體部分完全覆蓋陽線的實體部分。空頭吞噬的意思是向上動力衰竭，空方拋售開始。由於單日大跌，形成巨大的心理壓力，是市場下跌的開始。如果陰線伴隨放量，往往殺傷力巨大。) 如果股市漲了這麼久之後出現這樣的型態，下跌的機率是存在的。同樣的情形出現在3/21，那天指數大跌之後整理將近1 個月左右的時間，在4/17才再繼續上攻。我當然也希望這次的陰線吞噬跟3/21那次一樣只是整理之後繼續往上，但是既然形態出現空頭訊號我認為還是需要清楚的交代可能出現的下跌風險，總不能報喜不報憂。

    當然美國那斯達克指數不見得就一定會一路反轉往下，我建議大家現在心中要存有非常強烈的風險意識，就像出門一定要帶傘一樣，只要下雨，傘就馬上可以撐開。相同意思就是只要美國那斯達克指數出現連續性的下跌，那麼就應該毫不猶豫的贖回相關的基金，這樣至少能持盈保泰。如果美國四大類股指數都出現大跌的話，全球的股市通常也好不到哪裡去，所以一旦出現這樣的情況，我建議大家還是保守點降低持有之股票或基金等部位。

    就時間點推估，我猜全球股市出現大跌最有可能的時間點可能是在七月中下旬，其實距離現在也已經時間不遠，屆時包括我推薦的台股基金及印度基金都應該要全數贖回，落袋為安。因為已經有這樣的跡象出現，所以接下來我會隨時將自己的想法跟大家分享，先前因為還是處於漲勢，所以我沒有頻繁的跟大家分享我的想法，現在真的不一樣喔，所以還是請大家隨時做好要賣回股票或基金的心理準備喔。下次聊。

             國秋  6/19

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。