國秋投資基地 靜待美國股市下周的表現 106.7.19

國秋投資基地          106.7.19

   最近美國股市表現非常強勢，一點都不像要修正的感覺。以目前的氛圍看來美國股市似乎看不到烏雲。本來我預期美國費城半導體指數有可能做一個頭肩頂的型態(如下圖)，不過目前這個疑慮已經被化解掉，看來還是應該馬照跑舞照跳比較實在。

    雖然技術面的走勢非常強勢，但是我先前有說過七月中下旬會是一個非常重要的關鍵時間點，下周起或許情勢就會有所不同。屆時再跟大家說明，如果下周起美國股市還是持續大漲的話，那大家就不用理會我的這些敘述。因為是預測，本來就不會準確，就靜待下周的走勢囉。

台幣看起來還是非常強，有幾個朋友跟我討論到底美元何時會轉強?坦白說我真的不知道，可以邏輯推理的是美國的總統為了要讓美國再次偉大，美元不可能太強，再加上聯準會一下子鴿派說話，一下鷹派說話，就是希望利率能維持在一個非常穩定的水準。因為美國利率不會急升，所以錢不會急速回到美國，美元當然不會太強，這樣的結果非常符合美國的利益，也符合全世界的投資人的期待，所以短期間我認為美元要轉強恐怕不是美國人需要的，這個邏輯希望大家能搞清楚，這樣就不會對美元有太多的期待。

    下圖是美元指數的周K線圖，目前位置約在94.6左右，距離先前低點92.1已經不遠了。我的建議是如果要買基金，當然第一首選還是以美金計價為主。除非你錢多的不得了，應該分散配置歐元、澳幣、英鎊或人民幣等。但是像我們這種窮人家連美金都沒錢換了，所以不會考慮太多，還是建議大家如果要買境外基金以美元計價，這樣的話一定睡得著，抱的久，也比較容易賺錢。

另外來看看先前推薦的富達中國內需消費基金的績效表現，因為方便比較的關係，我從年初至今做一個比較圖，我順便拉了二檔其他基金公司發行的中國基金來比較，沒有特別的意思，只是覺得如果就一檔基金無從比較，而且圖面看起來形單影隻，所以加了另外二檔基金。這樣的比較其實會有失公允，因為每個基金的投資策略跟標的不盡相同，原則是因為我個人比較喜好富達中國內需消費基金，如果跟其他人的想法不同，還是以你們自己的看法為主。

我想中國A股納入MSCI指數當然是一大利多，所以持有這檔基金就是要抱牢，萬一遇到利空因素造成中國股市大跌時記得要逆向加碼，就是這樣囉，我會隨時追蹤這檔基金的績效表現，下次聊。

                             國秋7/19

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋投資基地 降低持股或做好避險措施 106.7.7

 國秋投資基地          106.7.7

最近全球股市除了中國跟印度股市外，其他大部分以下跌居多。下圖是費城半導體指數的日k線圖，我大略畫了一個頭尖頂的型態，不過它並不是非常標準的頭尖頂型態，只是有點類似，雖不中亦不遠矣。一旦這個頭部型態確立，那麼指數往下跌的機會是非常大的。大家真的需要做一些防範措施，降低持股或贖回基金都是選項。

這二天有人跟我討論滿手台股的股票，但是都是套牢怎麼辦?第一當然是要減碼，這是最基本該做的事。如果不願意減碼的話，我覺得可以做的事情就是放空股票或指數期貨，但是一些人又沒有信用交易或開期貨的戶頭，那唯一可以做的事情就是買台灣00632R元大台灣50反一，這是一檔ETF，只要有開股票戶的人都可以做交易，大盤指數漲時他會跌，大盤指數跌時他就會漲，因為是ETF，所以它只能跟大盤做相對應，如果你的持股跌得比大盤兇原則上是不會有避險效果的，這點大家還是要認清，所以適度的降低風持股比率應該是比較好的選擇。

上圖是0063R元大台灣50反一的月K線圖，大盤在6/27創了10545的高點，它收在13.88，今天收盤14.14，有興趣的人可以參考看看。

    最後來看看台灣，台灣的加權股價指數目前看起來還是在多頭方向行進中，不過若參考美國費城半導體指數跟科技類股指數的走勢就沒有這麼樂觀了。

因為台灣還是須看美國的臉色，所以美股如果表現不好，台灣很難置身事外的。此時此刻，我的建議是降低持股，不然也要做好避險措施，下次聊。

   

                             國秋7/7

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國秋投資基地 景氣對策訊號燈連二個月黃藍燈 106.7.3

 國秋投資基地          106.7.3

以下是國發會在6/27公布的106年5月份景氣概況:

    106年5月景氣對策信號綜合判斷分數較上月減少1分，降為20分，燈號續呈黃藍燈，主要係因製造業銷售量指數受比較基期影響，致年增率下滑；景氣領先、同時指標續呈下跌，未來景氣變化將密切關注。

展望未來，全球經濟前景持續樂觀，加以行動裝置創新升級效應，有利我國出口成長。惟須注意美國升息及縮減資產負債表時程、全球貿易保護主義與地緣政治緊張升溫等國際潛存風險。下半年國內半導體及相關供應鏈業者高階製程投資可望延續，加以政府積極強化投資環境與落實預算執行，有助提振民間投資；民間消費在就業情勢改善與暑假消費旺季的激勵下，應可持穩，惟實質薪資增幅有限，恐約制部分成長力道。

整體而言，近期國內外機構均預測今年臺灣經濟表現將優於去年，惟景氣領先與同時指標持續下跌，顯示國內景氣雖持穩，然復甦動能不夠強勁。

    景氣雖持穩，然復甦動能不夠強勁。這是官版的說法，如果我的解讀應該是說景氣復甦的表現不如預期，所以才會持續亮黃藍燈。大家再仔細看看黃藍燈的解釋是景氣轉向，所以燈號連續性的往下滑落5個月，要我們相信景氣持穩，我還真的是有點擔心。

接下來看看美國費城半導體指數的技術面表現，下圖是美國費半的月k線圖:

      從上一次2015年10月低點起漲到2017年六月剛好漲了21個月。所以我才會說7月非常關鍵，從技術面看kd指標有機會出現高檔交叉往下，雖然目前還無法確認，不過是有這樣的機會出現，一旦確認費半指數的月k線kd指標從高檔往下，那麼美國費半指數修正3-5個月應該是最好的結果。台灣的大型股票尤其是電子股跟費城半導體指數是息息相關的，如果再加上前面的景氣對策訊號燈已經連續五個月下滑，我的憂心不是沒根據的。所以我會建議現在一定要保持高度的警戒，不要過度的期待，尤其如果指數出現大漲時我建議大家反而要保守。最近我會花些時間持續追蹤全球股市的變化，當然大家也不用因為我的想法而開始每天緊張，因噎廢食。我建議還是馬照跑，舞照跳，提高警覺就是囉，下次聊。

                             國秋7/3

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