國秋投資基地 新台幣好強 106.2.21

 國秋投資基地          106.2.21

   最近最常被人問到的問題是台幣這麼強，還會不會繼續升值?今天看到我們偉大的央行公布去年第四季「準備資產」僅增加7.2億美元，寫下五年來新低紀錄。準備資產的涵意有二、一個為「外匯存底孳息收入」，一為「外匯市場操作」。因為台灣為貿易出超國，所以一般「外匯存底孳息收入」大多是呈現穩定的增加，所以減少的部分一定是「外匯市場操作」。這樣的說法太難懂，所以接下來我用白話文的敘述讓大家懂得央行昨天公布的數據的意涵。

    美國總統老是要扣一些國家大帽子，最近韓國可能會被川普列為匯率操縱國，大家不要高興的太早，台灣應該也有機會被列入。因為韓國向來維持弱勢的韓元來嘉惠他們的大企業。韓國最近發生總統閨密干政，引起人民抗議，再加上三星的老闆被指控行賄恐怕會吃牢飯，而北韓又常常在旁邊吵吵鬧鬧，真可謂屋漏偏逢連夜雨，這個時後，衰運就會一再降臨，因為長期的讓韓元貶值，以加強韓國的出口競爭力，這時候川普當然會落井下石，再補上一刀。

    台灣因為有優秀的央行總裁彭淮南，所以台幣一直以來維持其柳樹理論隨風搖擺，有上有下，控制的是井然有序，不敢造次。可是從川普當選總統以後，我們的央行也發現識時務者為俊傑，只好把以前的柳樹理論晾在一邊，任憑新台幣大幅升值，這就是因為不敢干預台幣的匯率，才會造成「外匯市場操作」的準備資產大幅降低的主要原因。為什麼會這樣呢?因為怕川普也把台灣冠上匯率操縱國的名聲，所以只好任由台幣大幅升值。從這可以清楚的知道，人如果夠兇，夠瘋狂，其他人就會敬畏他，尊敬他，就像川普。一般善良老百姓如我們，只能做個龜縮的小人物，真的是有點悲哀啦。

    當然川普想把南韓跟台灣列為匯率的操縱國，我認為是要警告中國，先拿小弟開刀，再不識時務就拿老大中國開刀。而日本呢?因為日本現在只能選擇跟美國站在同一陣線，所以日本實際上也在操作匯率，但是美國人連日制中，所以當然是視而不見，這就是國際的現實面，看來台灣大概只能逆來順受，在夾縫中求生存了。

 

上圖是台幣兌美元的月k線圖，從高點往下，台幣升值之路剛好走了13個月。所以我認為台幣應該會獲得喘息的機會，也就是說最近台幣應該不會一直強勢下去。但是我說過，匯率是最難預測的東西，所以未來台幣會不會繼續強下去我坦白說不知道，要看的是央行敢不敢跟川普對槓，如果央行繼續龜縮做軟腳蝦的話，那台幣大概只有續強一途了。

    不過我倒是覺得央行這些大官員一定有悲天憫人的胸懷，如果台幣繼續強下去，我們這些外銷廠商恐怕活不下去，尤其毛利只有3.4%的企業真的會很慘，因為台幣今年以來已經升值了4%多，毛利4%的企業因為台幣的升值不算費用都已經虧錢了，所以廠商一定受不了，如果央行不出面干預讓台幣續強，那麼真的是有些毛利不高的廠商會倒大霉喔。所以今年四月公布去年整年跟今年第一季的財報，大家想想財報因為台幣的升值，數字會好看嗎?聰明的你，應該知道財報公布前當然是要降低持股，等沒事再進場買股票啊。至於台幣走勢會如何呢?我認為就是看央行的態度囉。但是以我的了解，台幣要開始大幅貶值?我認為應該還不可能。下次聊。

 

                              國秋2/21

 

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