國秋報告 歐洲基金 (全盛) 107.9.27

國秋報告          107.9.2

   因為去過歐洲二次，對這些國家有非常好的印象，所以今天就跟大家聊聊歐洲的股市及基金。在台灣上架銷售大部分是以泛歐洲為投資範圍的基金比較多。下表是我在基智網funddj所選出來的歐洲基金。

        

 

我的選擇標準是依投資地區歐洲所選出來的標的，並且以五年期為投資報酬率前五名之基金。用這樣的方法篩選出來的第一名的基金是MFS全盛歐洲價值型基金(美元避險)。我覺得這檔基金取的名字非常棒，除全盛是基金公司名稱外(全盛(全部都勝利))，歐洲價值型基金更顯現出投資歐洲當然是首選價值型的股票。

 

這檔基金持股最高的是必須消費品佔25.6%，持股第二多的類股是金融服務業佔18.2%，持股第三名是科技業佔16.5%，前面三種持股類別加起來佔總持股之60.3%。除了科技類股可能比較容易受到景氣的影響外，必須消費品跟金融服務業一般而言都可以有非常穩健的獲利，所以這是一檔價值基金，也常適合推薦給喜歡長期持有價值型股票的投資人。另外我也看這檔基金的持股明細，因為都是德文的感覺，所以我有看沒有懂，只看懂一檔雀巢公司，不過既然要投資基金，當然就是相信專業，把煩惱的事情交給基金經理人就好。其他就是等著他漲起來就是了。

上面這個表格我認為很重要，所以一定要跟大家分享，最近一年單筆申購的原幣的報酬率是上漲了13.97%，如果跟歐洲最大的國家德國股市近一年來指數下跌-1.74%相比，這檔基金的表現真的是很不錯，當然這樣的比較是有點不公平。如果是比較短期的報酬就無法凸顯出這檔機基金的優勢，所以我還是強烈的建議大家要買基金還是要長期持有才會有更好的報酬。

    最後我們來看看德國的指數表現，下圖是德國指數的周k線圖。從技術面來看。指數的高點一波比一波低，不過低點看起來好像也是有支撐。最好的結局應該就是箱型上下整理。不過我認為只要透過專業的基金經理人的團隊操作，長期的報酬率應該都是不錯的。所以不用太在乎短線的漲跌，應該在乎的是這檔基金的未來性是否看好。我認為不錯才推薦給大家，但是還是那句老話，原則還是以你自己的想法為主，我們下次聊。

      國秋   9/27

  

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

國秋報告 獲利穩健的健康護理基金 107.9.19

國秋報告          107.9.19

   今天上了funddj的網站，把所有的投資標的跟投資區域瀏覽一遍，除了美股的基金表現不錯之外，大部分的基金都是彼起此落。不過有一種類型的基金竟然不管是一個月、三個月、六個月、一年、三年跟五年的報酬率都是正的，真的是非常的神奇，所以當然要介紹給大家認識認識。

這類型的基金就是健康護理基金，表現不錯的應該是聯博的國際醫療基金、駿利亨德森環球生命科技基金及富達全球健康護理基金。相信大家對健康護理的基金已經有一定程度的了解，所以我就不再多做介紹。因為這種類型的基金漲的慢，沒有爆發力，所以得不到大多數人的關愛。但是長期比較下來，他卻是非常穩健的獲利，非常值得推薦給大家。所以我們不要一窩蜂的就是搶在市場上熱銷的基金，反而因該是要尋求長期績效跟報酬率穩健的基金，買了之後睡得著吃的下飯。還可以幫我們賺錢。健康護理基金不太會退流行，因為都是大家都需要用到的東西，所以非常值得推薦給大家，就請大家參考看看囉。

 既然今天推薦的是穩健獲利的基金，就送佛送上西天順便介紹一點我個人認為也是不錯的基金，順便推薦給大家。這檔基金是法巴百利達全球主要消費品股票基金，屬全球性必須消費股。就是這些消費比較不會受到景氣不好的影響，所以當然爆發力應該是不會太驚人。不過我們從小聽過龜兔賽跑的故事應該知道結果是烏龜贏了。買這些穩健報酬的基金最終的獲利應該都不會輸給那些暴漲暴跌熱門的基金。所以常常吃大魚肉，應該也是吃一些青菜蘿蔔這樣身體才會健康啊。

 

  至於大家非常關心的中美貿易戰的問題，我覺得影響深遠，恐怕不會是一朝一夕就會結束，說不定會對中國造成非常重大的影響，大家只能拭目以待。相信台灣也不可能置身事外，所以就是持續關注囉。下次聊。

                         國秋9/19

 

本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

 

國秋報告 中國及台灣的基金甚麼時候可進場? 107.9.12

 國秋報告          107.9.12

   湖南耒陽大規模官民衝突　打響中國地方債的第一槍？這是我今天在媒體上看到的新聞，因為中國的地方政府已經無力還債，連公務員的薪資都欠好幾個月，但是這並不是特例，已經有許多的地方政府陸續還不出錢來了。

    起樓求快 碧桂園爆危機，四碧桂園（2007）安徽一個地盤發生嚴重意外，導致6名工人死亡，碧桂園全國施工立即被叫停，揭開了危機序幕。在重債之下，碧桂園近年不斷要求工人火速起樓套現，……. 碧桂園去年銷售達5,508億元，較前年增長78%，達全國第一位，並躍升為全球最大房企。但其負債亦高速膨脹，其負債總額從2015年的2,726億元，攀升至2017年的9,330億元，資產負債率高達88.9%。(以上資料來自蘋果財經107.7.31報導)

      進入9月，中國P2P爆雷事態繼續在惡化，甚至傳出受害人被逼上絕路的消息。好了連續給大家看了三篇有關於中國近期社會現象出現的問題。如果根據一般人的邏輯推理，應該可以清楚的看到中國目前正處於內憂外患。內有央企民企以及地方政府負債過多的問題，以及P2P爆雷狀的狀況。而中國銀行也因為這些企業負債比率太高不敢隨意貸放給這些企業。碧桂圓只是冰山一角，包括其他營建類股也都是負債過高面臨借不到錢的窘境。而銀行也因為一些企業破產造成逾放比升高，而且我看了中國大陸的銀行像中國平安銀行的覆蓋率今年三月底的數字是172%，這樣的覆蓋率真要嚴格講起來只能算是普通而已。

    美國總統川普，本來就是打擊中國為最主要目的的總統，遇到中國國內有如此嚴峻的問題，當然會落井下石的大力推出中美貿易戰，目的當然就是要一舉打趴中國。所以中國跟美國的貿易戰其實是沒得談的，美國勢必會出盡全力來讓中國抬不起頭來，這場戰爭很清楚的看到美國應該已經是勝利在望了。

   真希望這個時刻也能像霹靂布袋戲劇情一樣在危險時刻總是有人會出來解救。不過現實的國際社會是不可能有這種裝況發生的。所以中國真的只能等著被挨打的份。下圖是深證成指的月K線圖。毫無懸念的一路破底。

看起來也好像沒有止跌的跡象，所以中國基金要買進的人我建議還要再等等。至於目前還有中國基金套牢的人我想也只能繼續等了。股市跌久了就會漲，就看中國政府要端出甚麼菜來因應了，所以我們只能繼續的等下去是了，我對中國基金的投資建議就是先行觀望就是了。

     至於台股也是跟隨陸股的腳步殺聲隆隆。尤其是上櫃指數也是跟中國大陸的深證成指一樣一路持續破底。是否會應驗我在年初所說中秋過後全球股市會下跌?說真的最近一個多月來除了美國以及少數區域的股市上漲之外，大部分各國股市幾乎都是下跌居多，歐洲的德國、英國跟法國股市也是一路持續往下。香港的股市幾乎也是毫無反彈力道的一路下跌。所以我認為目前已經提早應驗了我的預測了。如果你先前有先將基金贖回，現在全球股市的下跌就提供了進場的機會。要買在低點那是人人想要卻也是做不到的事情，所以可以做到的就是在未來的股市下跌過程中去分批買進基金才是比較務實的做法。

   

    在台股下跌的過程中，我喜歡推薦一檔基金就是統一大滿貫基金，這檔基金通常不會是同類型基金中表現最好的基金，但是他的長期績效的表現可稱得上是中規中矩，持有統一大滿貫基金通常就比較容易吃的飽睡得好。上表是我找了幾檔台股長期績效表現不錯的基金，大家參考看看，可以在未來下跌的過程中精挑細選一番，當然這些基金都是我自己非常主觀的選擇出來的基金，目的是希望在眾多台股基金中簡單的讓大家有參考的依據，如果你都不喜歡這些基金，原則上當然還是以你自己的決定為主。至於這波股市下跌會跌到何時?我真的不知道，所以買基金就是透過分批買入或定期定額持續買 入了。(如果不嫌煩可以參考我年初以玄學論股市的那篇文章)。原則上我以funddj網站國內開放股票型基金十年之績效表現為基礎選出上面這些基金，這些基金能夠成立超過十年，績效表現一直不錯，真的很不簡單，所以大家就參考參考囉。下次聊。

                                                 國秋 9/12 

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國秋報告 新興市場債基金可以買了嗎? 107.9.3

  國秋報告                         107.9.3

    週五在喝咖啡時巧遇一群保險業的朋友，經過相互介紹之後這群人說在幾年前就每周拜讀國秋報告，覺得非常有意思。他們希望以後也可以每周看到這些有關基金的訊息。這幾個人對我講了很多崇拜的話，我吃了點迷湯後就有點飄飄然起來。雖然知道他們說的大部分是恭維的話，不過我自己仔細想想我如果認真寫文章，一定會經過更認真的邏輯推理跟歸納之後再把自己的想法跟大家分享，對我愈來越老化的腦袋應該也有很多很好的幫助，所以我自己下了一個期許，未來無論多忙，一定要盡量每周寫一篇文章，另外我把國秋投資基地的名稱改回國秋報告，這樣大家應該會更熟悉一些，也期待大家繼續支持並不吝指正。

    最近土耳其以及阿根廷相繼因為匯率大幅貶值造成投資人的驚恐。這二個國家應屬新興市場，台灣的投資人非常喜歡買新興市場債的基金，我認識的朋友中幾乎大部分手中都有新興市場債基金，所以今天就來跟大家聊聊新興市場債基金。

先來回顧一下新興市場債2007年從高檔下跌的過程，我舉鋒裕新興市場債基金美元為例(不舉富蘭克林新興國家固定收益的原因是因為我找不到這檔基金金融海嘯前的資料，不是故意不把它當舉例)，那一波的跌幅從

最高點的11.56美元跌到5.72美元，跌幅50.51%。跌幅看起來相當驚人。但是從最低點5.72美元起漲至2018年1月最高點19.31美元計算，漲幅為237.58%。就算不是從最低點起算，而是從金融海嘯前的高點11.56美元起算，漲幅也高達67%。從上面這段話我們可以清楚的了解基金只要是投資標的具有潛力，長期間的持有幾乎都是可以得到不錯的報酬。因為最近美國總統川普到處放火，搞得新興市場人仰馬翻，尤其中國股市更是跌跌不休。下圖是富蘭克林新興國家固定收益最近基金的績效表現:

    

從今年四月的最高點14.71美元跌到最近的低點12.75美元，跌幅為13.32%。現在大家最想知道的是這檔基金淨值會不會繼續跌?還是會開始漲?說真的，連基金經理人跟他的團隊也不知道未來淨值地走勢會是如何?而我們竟然奢望理專可以非常正確的幫我們預測基金的買賣時點?真的是太強人所難了(真的要幫全台灣的各銀行理專講講話，你們的客戶實在是太難侍候了)。我回過頭反問一句我的各位好朋友們，已經跌了13%了，難道不能買嗎?但是馬上會被凸槽說萬一買了繼續跌呢?

     很簡單，如果買了繼續跌，當然是繼續買，再繼續跌呢?再繼續買。這樣大家懂了嗎?就是把本來要投資新興市場債基金的金額分成多批次的買進，要賺錢真的不困難啦。但是記得要聽理專的話，不要一看到基金淨值大跌又嚇到不敢進場，要堅決果斷的在大跌時進場買進並長期持有，這次請大家乖一點，聽理專的話，不要自己在那邊自做主張，這樣就一定可以賺取不錯的報酬啦。

    好了，我已經非常清楚的表達該如何去操作富蘭克林新興國家固定收益基金，原則上我建議用美元計價去買，我通常買這類的基金我都是買累積型的，也就是沒有配息的類型。因為富蘭克林新興國家固定收益基金本來就是一檔非常棒的基金，值得大家長期持有，至於其他的新興市場債基金也不錯啦，各位有自己的想法原則上以你的想法為主，下次聊。

              國秋   9/3

    

   本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與本文及作者無涉。

Ps:以前我寫好文章後會轉成pdf檔案傳給理專跟需要的人，如果現在還是有人不習慣用line看文章的話，可以私底下寫mail給我，我會把轉成pdf的檔案用mail的方式寄給你。如果你不認識我也沒關係，我會熱情地把你的mail加入，因為我也希望我寫的文章有人看，可以幫助到一些需要幫助的人。
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